非上場会社の株は、持っている人によって価値がちがう（？） の巻
町田の税理士 高橋浩之 です。
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同じ会社の株なら、価値は同じはず
とある非上場会社。株主はふたり。持ち株割合は90％と10％。ふたりの間に親族関係なし。仮にこのふたりが同時に亡くなったとして──、相続税における株の評価（1株あたりの単価）は同じ、でいいですよね？
そりゃそうだ。同額に決まっている。そうでなきゃおかしい。だって、同じ会社の株なんだからな。同じものなのに、持っている人によって価値がちがうなんておかしい。←ふつうこう思います。
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もちろん、持っているのの中身がいっしょなら、価値も同じはず。でも、よくよく考えてみると、ふたりの持っている株は、同じ会社のものであっても同じものとは言い難いんですね。
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株の価値は、持っている人によってちがう（？）
なぜなら、
| 株主の力の源は、持ち株数だから。 |
株主総会において、90％株主の提案する議案は100％通ります。たとえ、10％株主が反対したとしても。株主の力の源は持ち株数なので、当然そうなります。一方、10％株主の提案する議案は、ひとつとして通りません。いや、もちろん90％株主が賛成してくれたら通りますよ。でも反対されたらそれで終わり。そういう意味では、10％株主の会社に対する発言力はゼロです。
＊10％株主に発言力なし
90％株主の持つ株には発言力がある。10％株主の株には発言力がない。同じ会社の株なのに･･･、いわば中身はちがう！ 中身がちがえば価値もちがってきます。すなわち、非上場会社の株は、持っている人によって価値がちがう！
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会社そのものの価値。いくら配当がもらえるかという視点。
価値がちがうふたりの株。90％株主と10％株主のそれぞれの相続人たちは、同じ会社の株でありながら、ちがった評価額で申告することになります。
90％株主の持つ株には、会社に対する支配力があります。この場合、「株の価値＝会社そのものの価値」と考えて評価します。
10％株主の持つ株の価値はどうしましょう？ 会社に対する発言力がないわけですからね。もしかして、価値なし、ゼロでOK？ いやいや、もちろん、そんなことはありません。発言力はなくても、10％株主が期待できるものがありますよね。そう、配当です。配当は持ち株割合が少なくても、ゼロにはなりませんから。つまり、10％株主の株は、いくら配当をもらえるかという視点から評価するのです。
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